Caduta del dollaro USA nel 2026: previsioni di Morgan Stanley

Il dollaro USA sta vivendo un significativo indebolimento. Questo processo è in corso da diversi trimestri e, secondo molti analisti, non si è ancora concluso. Allo stesso tempo, sono già visibili i contorni di una futura ripresa. Ecco come si presenta oggi e cosa aspettarsi nel prossimo futuro.

Perché il dollaro si sta indebolendo

Le ragioni principali sono il rallentamento dell'economia statunitense e la politica di allentamento della Federal Reserve. Il mercato non vede più il dollaro come "re" indiscusso come in passato. Secondo Morgan Stanley, la combinazione di una politica monetaria allentata e di un graduale livellamento della crescita globale creerà una pressione sostenuta sul dollaro nella prima metà del 2026.

Con il calo dell'inflazione globale e la lieve diminuzione delle guerre commerciali, il denaro inizia a uscire dal dollaro per passare ad altre valute e attività. Inoltre, i prestiti denominati in dollari (carry trade) stanno diventando meno interessanti a causa del calo dei tassi di interesse e dell'aumento dei rischi.

La prima metà del 2026 è il punto più basso

Molto probabilmente sarà nella prima metà dell'anno che il dollaro mostrerà il suo fondo. L'indice DXY potrebbe facilmente scendere a livelli mai visti da diversi anni.

La Fed continuerà a tagliare i tassi, la crescita degli Stati Uniti rimarrà moderata e l'inflazione sotto controllo. Tutto ciò crea le condizioni ideali per un ulteriore indebolimento della valuta statunitense.

Seconda metà dell'anno: l'inizio di un rimbalzo

Dopo la metà dell'anno, la situazione inizierà a cambiare. La Fed completerà il suo ciclo principale di tagli dei tassi e i tassi d'interesse statunitensi torneranno ad essere più interessanti rispetto alle altre principali economie.

Inoltre, la crescita del PIL statunitense accelererà gradualmente. Sono questi due fattori - tassi più stabili e migliore dinamica economica - che riporteranno il dollaro a rafforzarsi.

Che impatto avrà sugli investitori e sul mondo

Un dollaro debole rende le esportazioni statunitensi più economiche e le importazioni più costose. Per molti Paesi è un'occasione per aumentare le vendite negli Stati Uniti.

Gli investitori guardano ora ad altre valute, alle materie prime e all'oro. Tuttavia, entro la fine dell'anno, il dollaro diventerà probabilmente una copertura affidabile contro il rischio di ribasso per coloro che amano la stabilità.

Una breve transizione verso un nuovo equilibrio

Il dollaro non sta scomparendo e non perderà per sempre il suo status di valuta di riserva. Secondo Morgan Stanley, sta attraversando una fase di correzione, dopo la quale è probabile che trovi un nuovo punto di equilibrio, leggermente più basso ma stabile.

L'importante è non farsi prendere dal panico in caso di caduta e non affrettarsi a festeggiare in caso di ripresa. Il mercato sta solo facendo un altro grande respiro prima della fase successiva.

Fonte: Morgan Stanley